美国股市的交易规则

在进入美国股票市场之前,有必要了解常见的交易规则。

交易时间

美股允许的交易时间分为四个部分,以下时间均为美东时间

  • 夜盘交易(20:00 – 次日4:00)
  • 盘前交易(4:00 – 9:30)
  • 盘中交易(9:30 – 16:00)
  • 盘后交易(16:00 – 20:00)

盘前、盘后、夜盘由于流动性较低,股价有可能因为情绪或消息出现大幅变动,因此在非常规交易时段进行交易要各位小心。但有时这也是出现入场或是离场的好机会。

交易模式

美股采用T+0交易模式,即当日买入可以当日卖出。但对于保证金账户而言,如果账户余额不足2.5w美元则近三个交易日内只能最多进行3次T+0交易。

账户类型交易模式限制备注
现金账户T+0不可进行未结算资金的重复使用(受制于资金结算限制)需要等待T+2资金结算后才能再次交易(高频交易受限)
保证金账户T+0可以进行未结算资金的重复使用(受Pattern Day Trader(PDT)规则限制)需满足账户最低资产要求(通常为$2,000)

账户最低余额需维持$25,000才能无限制进行T+0交易

现金账户和保证金账户

项目现金账户保证金账户
资金使用仅使用已结算资金交易可以使用未结算资金或借入资金交易
杠杆无杠杆支持杠杆交易(最高2倍资金)
最低余额要求无最低余额要求通常要求账户资产至少$2,000
日内交易限制受制于资金结算周期(T+2)受PDT规则限制,账户余额需维持$25,000以上
适合人群低频交易者,追求稳健投资者高频交易者,愿意承担较高风险的投资者
交易风险低风险,无借贷利息高风险,需要支付借贷利息
融资利息需要支付融资利息

股票最低交易数量

美股中最小交易量为1股,但也有一些平台支持碎股交易例如1.2股。

美股熔断

美股的熔断制度(Circuit Breaker)是一项市场保护机制,用于在股市剧烈波动时暂时停止交易,防止市场恐慌性抛售进一步扩大。美股熔断分为三个级别,根据标普500指数的跌幅触发:

  1. 一级熔断:当标普500指数下跌 7%(相对于上一交易日的收盘价),触发一级熔断,暂停交易 15分钟。但如果跌幅发生在交易日的最后35分钟,则不会触发。
  2. 二级熔断:当标普500指数下跌 13%,触发二级熔断,同样暂停交易 15分钟,最后35分钟不适用。
  3. 三级熔断:当标普500指数下跌 20%,触发三级熔断,交易将停止直至当天股市收盘。

熔断机制旨在给投资者提供冷静的时间,防止非理性交易,同时维护市场稳定。自1987年股灾后,美股引入熔断制度,并经过多次调整,目前的规则于2020年正式实施。这一制度在市场异常波动时发挥了重要的风险管理作用。

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