在全球化投资的大潮中，对于许多渴望参与国际资本市场但又无法直接开立海外账户的投资者来说，QDII基金提供了一条便捷的路径。QDII，即合格境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor），是一种允许境内投资者在一定限度内投资境外市场的过渡性制度安排。
这类基金避免了境内投资者需要先换汇再投资的麻烦，同时也能减少因为将钱转出所带来的风险。此外，因为是在境内平台购买基金，所以不受每年5万美金的便利化购汇额度限制。
定义与性质
QDII基金是在货币未实现完全可自由兑换、资本项目尚未全面开放的背景下出现的一个金融创新。它让境内投资者可以间接地投资于境外的证券市场，从而绕开了直接投资的复杂性和限制。QDII基金通过专业的基金管理机构运作，保障投资的专业性和安全性。
QDII基金的运作通常开始于基金公司向国家外汇管理局申请一定的投资额度。获批后，基金公司将投资者购买基金的人民币资金转换成美元或其他外币，再利用这些外汇在国际市场上购买股票、债券等资产。这一过程中，基金公司负责资金的调度、投资决策、风险控制及后续的资产管理。
下面就是一些常见的QDII基金，这里有一些基金是可以在场内交易的，也有一些只能在场外交易。
为了防止有读者不熟悉基金的分类，所以我在这里简单介绍一下场内基金和场外基金的区别。
场外基金
场外基金（Over-the-counter funds），通常指的是不在证券交易所上市交易的基金。这类基金的买卖交易通常通过基金公司或者其他金融机构如银行、证券公司等渠道进行。
- 例如：在天天基金、支付宝、微信理财里面购买的基金。
特点：
- 交易方式：投资者需要直接与基金管理公司或通过代销机构购买和赎回基金份额，交易时间依赖于基金公司的工作日和工作时间。
- 价格决定：场外基金的买卖价格是按照每个交易日基金净值（NAV）的变化来确定的，通常每日收市后公布。
- 产品种类：场外基金种类繁多，包括货币市场基金、债券基金、股票基金、混合基金、指数基金、FOF（基金中基金）等。
- 流动性：相比场内基金，场外基金的流动性较低，赎回资金可能需要数日时间。
场内基金
场内基金（Exchange-traded funds, ETFs），指在证券交易所上市交易的基金，如交易所交易基金（ETF）、封闭式基金等。
- 例如：在证券市场购买的基金（XX证券）
特点：
- 交易方式：投资者可以像交易股票一样，在证券交易所通过证券账户买卖基金份额，可以随时进行交易。
- 价格波动：场内基金的价格不仅受基金资产净值的影响，还会受市场供求关系的影响，因此交易价格可能会在基金净值的基础上存在溢价或折价。
- 交易成本：因为在交易所交易，投资者在买卖时需要支付一定的交易费用，如佣金等。
- 流动性：通常较高，投资者可以快速买入或卖出基金份额。
溢价率
我们可以看到，场内的QDII ETF基金普遍存在溢价，这是因为国家分配给这些基金机构的外汇量是有限的，所以在场外这些基金会体现为进行限购。
例如，“摩根标普500指数”这个基金每日最多购入100元。在场内（证券市场），因为这些基金过于火爆，所以就会被购买者推高价格，从而产生溢价。
要注意，溢价一般来说是不可持续的。目前，所有的标普500和纳斯达克指数基金在场内都存在大约5%的溢价，这些溢价是超出基金本身价格的，所以购买时要格外小心。但同时，如果这一基金未来的表现非常出色，溢价进一步增长，那么这部分在你卖出的时候就是你的超额收益。
场外基金因为是直接在基金公司申购的，所以是不存在溢价的，但要注意的是，由于时差关系QDII基金一般是T+2确认份额，而且是以收盘价确认净值。所以如果你想找到更好的价格，就更推荐你在场内进行交易。
投资范围
QDII基金的投资领域非常广泛，不仅限于股票或债券。它的投资对象可以是全球股市、债市、基金市场、期货市场、外汇市场，甚至包括海外房地产市场等多种金融工具和实物资产。这为国内投资者提供了一个通过单一平台进行多元化全球投资的机会。
例如
- 博时标普500ETF(513500)：追踪美股标准普尔500
- 广发纳斯达克100ETF(159941)：追踪美股纳斯达克100指数
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QDII基金的设立，首先是为了满足国内投资者对海外投资的需求，帮助他们获取更为广泛的投资机会和可能的高收益。同时，QDII基金也是我国资本市场逐步开放的重要一步，通过这种机制，可以促进资本的自由流动，提高国内资金的使用效率。此外，QDII基金由于其投资门槛相对较低，也极大地便利了普通投资者参与国际投资，分享全球经济增长的成果。